酒香不怕巷子深，水井坊库存问题待解，新渠道建设加速！|产业链情报站

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水井坊发布了半年报，虽然整体表现不佳，但二季度开始好转，营收同比增长2%，归母净利润同比大增508.9%。资本市场也对水井坊(600779)的未来表现持乐观态度。但水井坊仍需解决库存问题，该问题已经影响到了公司业绩增长。水井坊的渠道库存偏高，存货周转天数增加，公司已经开始主动控制出货量，维持健康的渠道库存。但这些举措还属于“治标”，对整个渠道进行深度改革调整，才能从根本上解决问题。水井坊也在积极发展新渠道建设。此外，公司也在扩大产品线，推出了定位中档酒的新天号陈产品，意图承接部分降级的购买力，“加强对200元左右价格带参与度”。华西证券(002926)看好水井坊“三季度开始营收恢复双位数增长，2023年全年净利润与营业收入同比保持增长”。

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